□邢成

大力发展家庭人生就是搏信托业务已经成为业内多数信托公司的共识，尽管各家公司对家庭信托业务的定位、视角和理解程度以及展业模式存在一定差异，但各家公司已经一致将其逐步作为公司业务转型的主要方向和目标。家庭信托将重构财富管理内涵，成为财富管理账户体系的顶层设计。

优化家庭信托母账户系统

不同于家族信托主要针对单笔1000万元以上的少数超高净值服务群体，家庭信托作为面向中产阶级和富裕人群的普惠金融服务工具，具有资金规模较小、服务群体广大、市场盘子大的特点。家庭信托需要较强的金融科技支撑，只有具有相关系统能力的信托公司，才能实现家庭信托母账户系统的真正构建。家庭信托母账户系统设计和功能的全面优化升级，一方面需要加快信息化、标准化和智能化的系统功能改进，使其更加高效、灵活和易于操作，确保系统能够高效处理大量的交易和数据，同时支持多种信托业务操作，如资产配置、受益人变更和分配规则调整等。另一方面需要引入利用人工智能和自动化技术，提高系统的全流程、智能化水平，实现自动化的交易处理、报告生成和风险评估等功能，减少人工操作的繁琐性，提高工作效率和准确性。通过以上改进，家庭信托母账户系统可以更好地满足家族信托的管理和服务需求，提高工作效率和客户满意度，进一步推动家庭信托业务的发展。与此同时，应不断丰富信托账户体系的多元化功能，构建多元场景生态，为客户提供“金融+服务”的财富管理信托解决方案，以财富管理服务信托衔接客户需求与对应的多元化、全方位服务资源，聚焦亲子教育、养老健康、资源圈层、公益慈善等方面主题，使信托账户体系可以满足客户不同的人生阶段匹配不同信托功能服务的需求，让信托服务惠及千家万户。

打造法律金融综合化功能

家族信托必须具备多元化的法律和金融功能。

首先，信托目的应丰富化。在行业蓬勃发展的同时，业务模式日渐成熟，比起之前单纯的保值增值与单向传承，家庭信托的信托目的更为丰富，涵盖了精准传承、风险隔离、特殊群体关怀、跨境配置规划和公益慈善等多种目的。当事人可以充分考虑自身需要，在专业人士帮助下运用信托工具灵活性进行产品结构、条款设置等方面创新设计，在法律保护下，全方位实现跨生命周期财富管理安排。

其次，资产类型应多元化。传统营业性信托中，资产多以资金形式出现，而财产权出现较少。但是，随着客户资产配置多元化与需求个性化不断提升，家庭信托中信托资产类型不断丰富，除传统资金、应收账款、土地收益权外，还包含了公司股权、不动产、贵金属、艺术品等其他另类资产，使得客户能够根据自身财富配置状况灵活选择信托架构设计。

最后，分配方案应灵活化。明确信托目的后，需要由受托人围绕信托目的规划相应的利益分配方案。与信托目的多样化相伴而生的，是家庭信托分配方案设计灵活度的不断提升。通过受益人顺位安排、信托利益分配方式的设计，既可以有效防止家庭纷争、保障家庭和谐，也可以严格执行委托人意愿，实现灵活分配。

创新构建全口径资产配置支撑

全口径资产配置支撑为家庭信托提供灵活性、全面性资产配置基础，使其能够更有效地进行资产配置和投资管理。随着我国人口结构、经济增长模式等因素的变迁，居民资产需要新的系统性安排，对资产配置的需要逐渐由过去的集中于单一金融资产向多元化金融资产配置转变。从提升回报、降低波动性和增强流动性的角度，仅持有单一资产将是一种有风险的选择，只有最大程度实现全口径资产配置，通过科学的资产配置投资方式才能有效平滑市场风险，提升资产投资的体验感。

信托公司须尽快摆脱单纯依赖自有产品条线的配置模式，从“自营商”逐步向“采购商”“批发商”相结合的方向过渡，以基金中的信托（TOF）、基金中的基金（FOF）覆盖资产配置全流程，为客户提供定制化的资产配置方案，依托自主管理能力和财富管理经验，打造完善的资产配置体系：依托信托制度灵活多元的投向优势，全面提升跨市场的投资和资产配置能力；立足客户需求，提供多元精选产品货架和一站式综合资产配置体系，构建不同收益风险特征的产品，满足不同风险偏好客户的资产配置需求。结合不同市场环境，为客户的资产配置组合提供前瞻性的建议与规划。

2024年，信托行业的转型步伐将进一步提速，信托产品从传统非标转变为“标品+非标”的多元组合，涵盖非标信托产品、公募基金、私募基金、流动性产品、股权投资等产品类型。家庭财富管理从配置简单的资金信托或者固定收益产品，逐步到配置未上市公司股权、大类资产，未来这条路应该会越来越宽泛。而基于家庭信托财富管理的母账户体系，通过全口径资产配置体系，可以在信托母账户下建立多个子账户，包括银行账户、基金账户、证券账户、保险账户等，与银行、券商、基金、保险等其他金融机构合作，共同开发投资创新的资产管理产品，实现家庭财富多元化配置及服务。

加强市场推介和投资者教育

相较于家族信托1000万元以上客户群体对家族财富管理的深入认识，家庭信托潜在客户群十分庞大，且对服务信托的了解较少，缺乏对信托特征及功能的理解和认识，需要对客户进行全面的培育和引导。

未来，信托公司在继续加大对家庭信托业务的宣传推介力度，提高市场对家庭信托的认知度和理解度的同时，应重点在以下方面落实好投资者教育工作：一是加强宣传和普及新分类背景下财富管理信托的新定位，有的放矢，改变投资者传统的信托投资理念和观念，让投资者更深入了解家庭信托的法理功能及资产配置模式，强化服务收益，弱化投资收益。二是严格落实新分类管理办法中家庭信托的认定标准。依法合规对高净值人群开展家庭信托投资和风险意识的宣导。三是建立信托投资者教育的网络平台，包括微信公众号等渠道，提供更多的信托投资者教育资源，让投资者可以更方便地获取宣教讯息。四是拓展更多元的信托投资者教育方式，包括论坛、沙龙、线上讲座等，让投资者多渠道、多形式获取财富管理的最新理念，提高投资水平，更新预期标的。

（作者系清华大学法学院金融与法律研究中心研究员、国投泰康信托研究院院长）